市场的主线正在从“情绪驱动”切换到“数据验证”。美元在强劲的美国就业与贸易数据支撑下重新走强，英镑与澳元等非美货币承压回落；黄金在收益率上行与美元反弹的双重挤压下高位盘整；原油则在委内瑞拉变量与政策噪音中短线突破 58 美元，但更像是超跌后的技术性反攻；加密市场同样走到关键节点——比特币与以太坊的“突破”正在接受确认与否定的考验。

英镑/美元连续第三个交易日下跌，美国强劲就业数据提振美元

周四，英镑（GBP）对美元（USD）连续第三天下跌，跌幅约0.10%。美国就业数据显示劳动力市场健康程度超出预期，削弱了市场对美联储今年晚些时候降息的押注。美盘时段，英镑/美元报1.3430附近，日内高点为1.3465。

英镑走弱，美国劳动力指标韧性削弱美联储降息预期

美国公布的经济数据限制了美元的跌幅，同时对G10外汇货币形成压力。截至1月3日当周，美国初请失业金人数为20.8万人，低于市场预期的21万人，高于前一周的20万人。该数据表现稳健，可能是周五公布的12月非农就业报告的前奏。分析师预计，美国经济12月新增就业岗位6万个，低于前值的6.4万个。

此前公布的12月挑战者裁员报告显示，企业裁员人数为35,553人，几乎只有11月71,321人的一半。挑战者·格雷与圣诞公司首席营收官 安迪·挑战者 表示：“这一年以全年最低的裁员计划数量收官。尽管12月通常较为清淡，但这一结果叠加更高的招聘计划，在经历了全年高裁员计划之后，是一个积极信号。”

其他数据显示，美国10月贸易逆差从481亿美元大幅收窄至294亿美元，好于市场预期的逆差扩大至589亿美元，主要原因是进口大幅下降，尤其是医药产品进口。

在大西洋彼岸，一些分析人士预计英国经济在2026年的表现将好于预期。最早的迹象将于下周公布，届时将发布国内生产总值（GDP）和就业数据。

荷兰合作银行报告指出：“观察年初英镑的表现，尽管当时并没有太多数据公布，但英镑的走势相当不错。这仍然是对预算案公布前市场大量建立英镑空头头寸的一种反应。”

本周接下来，英国经济日程清淡；在美国方面，交易员将关注12月就业报告、消费者信心、房地产数据以及美联储官员的讲话。

英镑/美元价格分析：技术面展望

英镑/美元整体仍呈中性偏弱格局。若日线收盘价跌破20日简单移动均线1.3442，可能加剧对1.3400关口的测试。若进一步走弱，关键支撑位包括200日均线1.3382，其次是100日均线1.3369以及1.3300。

反之，若汇价重新站上1.3450，买方可能推动价格上探1.3500，随后目标指向1月7日高点1.3517。

澳元/美元下跌，澳大利亚贸易顺差收窄、通胀放缓

周四，澳元/美元延续回调走势，美盘时段交投于0.6690附近，日内下跌0.40%。此前一日，该货币对刚刚触及一年多来的高点。此次回调源于澳大利亚公布的经济数据不及预期，令澳元再度承压。

澳元走弱的主要原因在于贸易顺差收窄。澳大利亚统计局数据显示，11月贸易顺差降至29.36亿澳元，低于前一个月的40多亿澳元。这一恶化主要反映了出口环比下降2.9%，此前10月出口曾出现增长，而进口则小幅上升。这些数据引发了市场对年末外贸对澳大利亚经济增长贡献的担忧。

本周早些时候公布的通胀数据同样对澳元构成压力。11月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.4%，低于市场预期，也较前值有所放缓。尽管通胀仍高于澳大利亚央行的目标区间，但通胀放缓增加了货币政策前景的不确定性。澳大利亚央行副行长 安德鲁·豪瑟 表示，数据大体符合预期，并重申短期内不太可能降息，同时强调央行仍将依赖数据作出决策。

在美国方面，美元受到相对稳健的经济指标支撑。近期就业和服务业活动数据强化了美国经济具有韧性的观点，限制了市场对美联储迅速转向宽松政策的预期。在此背景下，投资者在周五美国非农就业报告公布前保持谨慎，该数据被广泛视为影响短期利率预期的关键催化剂。

因此，澳大利亚与美国之间基本面的对比持续对澳元/美元构成下行压力，使该货币对对任何可能影响澳大利亚央行和美联储政策前景的宏观意外高度敏感。

美元/加元在月内高位附近企稳，市场等待美国与加拿大就业数据

周四，加元（CAD）在美元（USD）面前依然处于防守状态，受到美元普遍走强的压制。美盘时段，美元/加元交投于1.3865附近，接近12月5日以来的最高水平。

不过，由于油价反弹，汇价上行动能有限。鉴于加拿大是主要原油出口国，油价回升为加元提供了一定支撑。西德克萨斯中质原油（WTI）价格约为58.30美元附近，此前因市场对美国近期在委内瑞拉的军事行动以及美国加强对委内瑞拉石油出口监管的反应而承压。

美国方面，美元延续涨势。此前公布的数据显示，截至1月3日当周，美国初请失业金人数小幅上升至20.8万人，略低于市场预期的21万人，高于前一周修正后的20万人。

续请失业金人数从185.8万人升至191.4万人，而初请失业金人数四周均值从21.9万人降至21.175万人。

最受关注的是贸易数据。美国经济分析局和人口普查局的数据显示，10月商品和服务贸易逆差大幅收窄至294亿美元，远低于市场预测的589亿美元，也较9月修正后的481亿美元明显改善。

交易员目前将目光转向周五的美国非农就业报告。经济学家预计，1月新增就业岗位6万个，低于前一个月的6.4万个。若数据不及预期，可能强化市场对美联储进一步宽松的预期；若数据强劲，则可能削弱降息押注。目前市场预计今年美联储大约会降息两次。

在加拿大方面，经济日程相对清淡。此前公布的数据显示，加拿大10月贸易余额从9月的2.4亿加元顺差转为5.8亿加元逆差，但好于市场预期的14亿加元逆差。

市场注意力转向周五公布的加拿大就业报告。预计12月就业人数将小幅减少5,000人，而11月曾大增53,600人。

在货币政策方面，市场普遍预计加拿大央行在2026年大部分时间内将维持利率不变。

黄金在收益率上升、美元反弹背景下停滞于4,455美元附近

周四，黄金价格围绕开盘价窄幅波动，在美国国债收益率上升、美元同步走强的背景下保持稳定。美国经济数据改善了劳动力市场前景，为即将公布的12月非农就业报告奠定基调。截至撰写时，现货黄金（XAU/USD）报4,455美元附近，几乎持平。

美元在美国就业数据公布后展开反弹。数据显示，12月企业裁员人数仅为11月的一半；此外，初请失业金人数虽较前周上升，但仍低于预期；同时，美国贸易逆差收窄也受到美元多头的欢迎。

美元指数衡量美元对六种主要货币的表现突破了200日简单移动均线这一关键技术阻力位。不过，美元多头仍需实现日线收于该水平之上，才能对反弹保持信心。

与此同时，纽约联储消费者调查显示，12月通胀预期和就业前景出现恶化。

总体来看，根据主流市场终端数据，货币市场目前已计入2026年美联储将降息56个基点。

周五，美国经济日程的焦点是非农就业报告。预计12月新增就业岗位6万个，低于11月的6.4万个；失业率预计将从4.6%小幅下降至4.5%。

市场驱动因素：积极的美国就业数据限制金价上行

截至1月3日当周，美国初请失业金人数为20.8万人，低于21万人的预期，高于前一周的20万人。该报告证实，在12月挑战者裁员报告显示企业裁员人数为35,553人、几乎是11月71,321人的一半之后，就业市场正在改善。

这一年以全年最低的裁员计划数量结束。尽管12月通常较为清淡，但这与更高的招聘计划相结合，在经历了一年高裁员计划之后，是一个积极信号。

美国商品和服务贸易余额数据显示，10月贸易逆差从481亿美元收窄至294亿美元，好于市场预期的589亿美元逆差，主要由于进口大幅回落，尤其是医药产品。

纽约联储消费者预期调查显示，家庭短期通胀预期上升，中期通胀预期保持不变；找到工作的预期下降，而失业风险预期上升。

12月一年期通胀预期从3.2%升至3.4%，三年期和五年期通胀预期维持在3%。

在美国数据公布后，亚特兰大联储模型对2025年第四季度经济增长的预测从2.7%上调至5.4%。

随着美国国债收益率上升，金价承压。美国10年期国债收益率上升约2.5个基点至4.173%。与金价呈反向关系的美国实际收益率上升2个基点至1.903%。

技术分析：黄金在4,450美元附近盘整

黄金价格的上升趋势仍然完好，但跌破周三低点4,423美元，可能加速测试4,400美元关口。相对强弱指数（RSI）仍位于中性线上方，但走势趋平，显示多头动能正在减弱。

若要延续上涨，价格需重新站上4,500美元，这将为测试历史高点4,549美元打开空间，其上方目标为4,600美元。若金价跌破4,400美元，首个支撑位在20日简单移动均线4,376美元；若该水平失守，将进一步指向4,300美元。若跌破最新周期低点4,274美元，黄金的整体上升趋势可能受到破坏。

WTI 原油突破 58 美元，多头反攻还是空头回补

美盘时段，WTI 原油价格强势突破 58 美元关口，日内涨幅一度超过2美元，成功冲破前期反弹高点，引发市场对“油价是否阶段性见底”的新一轮讨论。从价格行为来看，本轮上攻更多是在前期持续下跌后的集中空头回补与技术性反弹叠加，而并非清晰的基本面反转信号。

特朗普振兴委内瑞拉石油产业的计划，已在美国能源高管中引发质疑。他们认为，政治和法律风险，再加上当前偏低的油价，都是难以回避的障碍。美国能源部长克里斯·赖特周三与雪佛龙和康菲石油 的高级官员会面，传达特朗普的立场：美国最大的石油公司必须向委内瑞拉受创严重的能源产业投入数十亿美元。

美国方面同日还释放信号，表示将允许美国油田服务公司进入委内瑞拉开展业务，并开始逐步放松部分长期拖累该国经济的制裁。

但赖特在迈阿密举行的高盛会议上也承认，美国石油巨头不会“下周就拿出数十亿美元在委内瑞拉建设新基础设施”。多位能源行业巨头和投资者表示，美国政府必须为大型项目提供兜底保障。一家大型美国能源公司的高管表示：“如果要让这些重量级公司重新回到委内瑞拉，政府必须提供非常严肃的保障。真正看到实质性投资还需要一段时间，而要把产量拉上来则需要更长时间。”

据在场人士透露，雪佛龙首席财务官 埃默·博纳周二在与投资者的闭门交流中释放出谨慎信号，并未暗示近期有扩大在委内瑞拉业务的计划。雪佛龙目前是唯一持有美国许可、可以出口委内瑞拉原油的美国公司，正寻求修改与美国财政部的协议，以出售更多该国原油。

在政策与政治层面，美国总统特朗普多次表达“更希望看到较低油价以减轻通胀压力”的立场，市场普遍认为，若油价中长期维持在 50–60 美元区间，将更符合美国的通胀和产业平衡目标。一些机构最新报告也将 2026 年 WTI 的中枢预测值下调至约 58 美元附近，认为在新能源转型、供给弹性和地缘风险对冲的综合作用下，油价更可能在宽幅区间内拉锯，而非重启上一轮牛市行情。

技术面上，本次有效突破 58 美元具有阶段性意义。此前 58 一线既是下降通道上沿，也是多次反弹受阻区域，此轮向上突破，意味着短期下跌结构被打破，价格从“单边下行”进入“低位反弹+区间重建”阶段。上方第一目标区域在 60 美元整数关口，进一步则关注 61–62 美元一带的前期密集成交区和均线压制区域，这里将是检验反弹级别与持续性的关键区域。

均线与指标方面，短周期均线已经拐头向上，对价格形成一定支撑，但中长期均线仍明显压制在 60 美元上方，尚未出现多头排列结构。RSI 指标从此前的超卖区域快速回升至中高位，显示空头动能被大幅释放，多头短线占据主动，但若后续 RSI 在 60–70 区间出现明显背离或滞涨，需要警惕反弹动能衰竭后重新回落的风险。总体来看，目前更像是从极端悲观情绪向“中性偏弱”的修正阶段。

对交易节奏而言，58 的角色已经从“首要阻力”转换为“短线多空分水岭”。只要价格稳步运行在 58 上方，短线多头仍可尝试顺势跟进，上看 60–62 美元区域；但从中线角度，60–62 区间同时叠加前高、均线压制与机构估值中枢，是空头重新布防的天然位置。一旦油价在该区域放量受阻并重新跌回 58 下方，本轮反弹很可能被重新定义为“熊市中的强势修正”，后市不排除再度回踩 55 甚至更低支撑。

综合而言，当前原油突破 58 美元，更像是前期超跌后的技术性反攻，在宏观和供需大框架尚未明显改善的背景下，短线多头有空间，中长期仍需保持谨慎。对交易者来说，可以将 58 视为短线风控线，之上顺势看反弹，之下重新回到偏空思路，而 60–62 美元则是未来 1–2 周内最值得关注的多空博弈主战场。

加密货币市场

本周开局强势、自信十足，技术面也出现了干净利落的突破，但价格现在正压向那些关键区域。此刻已经不再是追逐动能的阶段，而是判断“确认”还是“否定”的阶段。

比特币（BTC）

本周早些时候，多头拿下了几场重要的技术性胜利：

• 突破盘整区间上沿
• 干净利落地突破下行趋势线
• 出现看涨反转形态：由 1 月 15 日的缺口与周一向上跳空共同构成

这是一套很强的技术动作。

然而，反弹再次在关键阻力区（94,116–95,694）受阻。这里已经是第三次被拒绝，随后价格回落，下滑至周一缺口的下沿。

如果空头能够让价格跌破 89,748，那么看涨岛形反转的效力将被削弱。用更直白的话说：市场试图从偏空切换为偏多但失败了，而这种失败通常会引发更深的回测。

此外，动能指标已经转为卖出信号，进一步增加压力，并提升价格回撤至此前已被突破的红色趋势线附近的概率。

看涨情景：

如果买方能守住这条重要支撑线，这种价格行为将确认突破有效，BTC 将获得再次冲击关键阻力区的机会。

看跌情景：

若日线收盘跌破该支撑，则可能打开下行空间，目标指向：

• 85,176
• 甚至 83,437——这是心理关口 80,000 以及去年低点之前的最后一站

以太坊（ETH）

以太坊在此前几天相对比特币更强势，在突破盘整后成功触及了最低的上行目标。但动能也在这里开始衰减。

价格未能重新测试前高，动能指标翻转为卖出，使关键支撑承压——那条绿色趋势线已支撑价格超过两周，并定义了整个 12 月下旬的盘整结构。

如果空头跌破这条线，关注点将转向：

• 3,027 ： 先前已被突破盘整上沿（回踩位）
• 2,757–2,794：重要支撑带：由盘整底部与 61.8% 斐波那契回撤共同构成，这是跌向去年低点前的最后缓冲区

比特币和以太坊都处在“决策点”，市场会暴露真实意图，但通常要等确认之后才会显现。

让价格先确认“支撑有效”还是“被拒绝”。重点观察日线收盘，并尊重动能信号——在这些位置，动能信号最关键。

市场已经亮过一次牌，现在需要证明它是可靠的信号。交易这需要保持敏锐，保持战术纪律。

结语

总体来看，这轮行情的共性不是“新趋势已确立”，而是“关键位正在被反复测试”。美元走强背后是对美联储降息预期的再定价，英镑与澳元的回落更多体现为数据驱动下的利差与预期差调整；黄金在强美元与高收益率环境中进入高位消化期，短线多空都需要等待非农与政策信号给出方向；原油突破 58 美元具有阶段性意义，但60–62 美元区域将成为检验反弹级别的主战场；比特币与以太坊的关键在于能否守住支撑并用日线收盘完成确认。

接下来一段时间，“确认”将比“预测”更重要：盯住关键支撑/阻力与日线收盘结果，尊重动能信号，在区间中以风控线为先，才能在噪音密集的市场里把握真正的方向。

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